[이데일리 방성훈 기자] 아폴로 매니지먼트는 도 > 제안서, 팜플렛

[이데일리 방성훈 기자] 아폴로 매니지먼트는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책에 따른 ‘공급 충격’이 다음달부터 미국을 어떻게 바꿔놓을 것인지 시기별로 전망하며 섬뜩한 경고를 내놨다. (사진=AFP) 28일(현지시간) CNBC에 따르면 아폴로 매니지먼트의 토르스텐 슬록 수석 이코노미스트는 이날 고객들을 위한 프레젠테이션에서 “관세에 따른 경제적 영향이 곧 미국의 일반인들에게도 가시화할 것”이라며 “중국에서 물품을 수송하는 데 걸리는 시간을 고려했을 때 미국 소비자들은 다음달부터 지역 상점들에서 수입 관련 품목이 부족한 것을 체감할 수 있을 것”이라고 내다봤다. 그러면서 “몇 주 안에 미국 상점들은 텅 비게 되고, 소비자들과 중국 제품을 중간재로 사용하는 기업들 모두 코로나19 팬데믹 때와 같은 품절 사태를 겪게 될 것”이라며 “이는 올 여름 경기침체로 이어질 것”이라고 경고했다. 슬록 이코노미스트가 관세가 미국 경제에 영향을 미치게 되는 영향을 시기별로 정리한 결과를 살펴보면, 지난 2일 트럼프 대통령의 관세 발표로 이미 중국발 미국행 컨테이너선 출항 속도가 현저히 감소했다. 이에 따라 5월 초 미국 항구로 향하는 컨테이너선 운항이 중단되고, 같은 달 중순부터 말까지는 트럭 운송 수요도 중단돼 매장 진열대가 텅 비게 될 것으로 예상된다. 5월 말부터 6월 초까지는 트럭 운송 및 소매 산업에서 직원들에 대한 해고가 발생하기 시작하고, 여름에 진입하며 경기침체에 빠지게 될 것이란 관측이다. 슬록 이코노미스트는 미국 경제가 경기침체 직전에 있다는 주장을 뒷받침하기 위해 최근 몇 주 동안 신규 주문, 기업 이익 전망, 자본 지출 계획이 모두 급격히 하락했다는 데이터도 함께 제시했다.앞서 트럼프 대통령은 중국을 제외한 상호관세와 일부 품목별 관세를 유예했다. 중국에 대한 관세는 145%까지 끌어올렸다. 이에 대해 스콧 베센트 재무장관은 CNBC ‘스쿼크 박스’에 “현재 중국과의 관세 대치 상황은 지속 가능하지 않다”고 시인했다. 중국이 미국에 소비재를 공급하는 유일한 국가는 아니지만, 미국 경제에서 상당한 비중을 차지하는 것은 분명하다. 미국 무역대표부(USTR)에 따르면 미국은 지난해 중국으로부터 4389억달러 상당의 물품을 수입했으며이 기사는 04월 25일 07:38 마켓인사이트에 게재된 기사입니다. Copyright ⓒ gettyimages Bank 자본시장에서 모회사와 자회사가 둘다 상장한다는 이유만으로 ‘중복 상장’이란 낙인이 찍히는 분위기다. '중복 상장'에 대한 정확한 기준이나 관련 규정이 없어 기업들은 여론의 눈치만 살피고 있다.과거에는 대기업이 여러 계열사를 줄줄이 상장시키는 일이 흔했지만, 최근 몇 년 사이 일부 자회사의 상장이 주가 하락과 주주가치 훼손으로 이어지면서 논란이 커졌다. 하지만일률적인 잣대를 적용해 중복 상장을 막으면 기업 경영에 족쇄를 채우는 결과를 낳을 수 있다는 지적이다.기업들은 중복 상장이라는 무차별 비판 속에 자금 조달에 어려움을 겪는 것은 물론 중장기적 성장 동력을 잃어버릴 위기에 놓인다. 유상증자에 이어 중복 상장 논란까지 겹치며 기업들의 주식시장 활용 범위가 더욱 위축될 수 있다는 우려도 제기된다.상장만 하려 하면 '중복' 낙인25일 투자은행(IB) 업계에 따르면 최근 상장을 추진 중인 다수 기업이 중복 상장 논란에 휘말리고 있다. 대기업 계열사인 SK엔무브, LS그룹 계열사뿐 아니라 중견기업인 배터리솔루션즈, 미코세라믹스 등도 모회사가 상장사라는 이유로 비판받고 있다. 규모나 업종을 가리지 않고 ‘무차별 비난’이 쏟아지는 형국이다.비판론자들은 자회사 상장이 모회사 소액주주에게 불리하다고 주장한다. 성장성이 큰 사업부가 자회사로 분할돼 상장하면 기존 주주는 간접적으로만 그 가치를 누릴 수 있기 때문이다. 자회사에 대한 의결권이 줄고 배당 등 주주 환원 기대도 낮아진다. 이 때문에 자회사 상장이 ‘코리아 디스카운트’의 원인 중 하나라는 지적도 나온다.하지만 전문가들은 중복 상장이라는 개념 자체가 명확하지 않다는 점을 문제로 지적한다. 상황에 따라 적용 기준이 다르고, 명확한 정의가 없어 논란이 자의적으로 확대된다는 것이다.2024년 5월 상장한 HD현대 자회사 HD현대마린솔루션은 상장 당시 중복 상장 비판을 받았지만, 이후 모회사와 자회사 주가가 동반 상승하자 비판 여론이 잦아들었다. 반면 올해 2월 상장한 LG CNS는 모회사인 ㈜LG와 함께 주가가 하락하면서 중복 상장이라는 비판을 정면으로 맞았다.이처럼 자회사 상장의 평가